羅永浩一條微博，將西貝和“預(yù)制菜”一起推上輿論風(fēng)口，也讓整個(gè)行業(yè)的盈利困境暴露在聚光燈下。

資本和政策曾把預(yù)制菜推到風(fēng)口，如今增速放緩、凈利下滑、消費(fèi)者信任危機(jī)同時(shí)爆發(fā)，從“狂飆”到“過冬”不過兩年。對(duì)企業(yè)來說，透明、提效、出海已不再是選擇，而是生死線。

伴隨輿論持續(xù)發(fā)酵，更多消費(fèi)者開始關(guān)注菜單背后的真實(shí)成分，預(yù)制菜企業(yè)不僅面臨業(yè)績(jī)壓力，也遭遇前所未有的品牌信任考驗(yàn)。

上半年六成預(yù)制菜企業(yè)凈利潤(rùn)下滑

新黃河記者對(duì)比A股預(yù)制菜相關(guān)上市公司2024年與2025年半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，行業(yè)的“寒冬”并非突如其來，而是早有信號(hào)。從企業(yè)擴(kuò)張過快導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，到原材料價(jià)格頻繁波動(dòng)，再到終端動(dòng)銷不暢庫存高企，多重風(fēng)險(xiǎn)逐漸積累并在半年報(bào)中集中體現(xiàn)。

申萬預(yù)加工食品板塊15家樣本企業(yè)中，2025年上半年凈利潤(rùn)同比下滑的企業(yè)占比高達(dá)60%?；仡?024年同期財(cái)報(bào)，行業(yè)“增速放緩”的警鐘就已敲響。除頭部企業(yè)尚能維持微弱增長(zhǎng)外，中小型企業(yè)普遍面臨訂單縮減、利潤(rùn)攤薄的困境。

安井食品的表現(xiàn)是行業(yè)風(fēng)向標(biāo)。2021至2024年上半年?duì)I收增速從36.49%、35.47%、30.70%一路下降至9.42%，預(yù)制菜（菜肴制品）業(yè)務(wù)增速從2023年同期的58.19%驟降至0.4%。到了2025年上半年，公司首次出現(xiàn)中期凈利潤(rùn)下滑15.79%，財(cái)報(bào)解釋主因是旗下新宏業(yè)、新柳伍小龍蝦業(yè)務(wù)受價(jià)格下行沖擊，毛利率大幅下降。

千味央廚的趨勢(shì)同樣明顯。2024年上半年?duì)I收和凈利潤(rùn)仍有5%-6%的增長(zhǎng)，但遠(yuǎn)低于上一年的31%增速。2025年上半年直接轉(zhuǎn)為營(yíng)收微降0.7%、凈利潤(rùn)大幅下滑39.7%，主食類和小食類產(chǎn)品收入分別下降9.10%和6.57%，經(jīng)銷商凈減少362家，顯示渠道承壓。

國聯(lián)水產(chǎn)則經(jīng)歷戲劇性反轉(zhuǎn)。2024年上半年憑借“大單品戰(zhàn)略”實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)109.41%，成功扭虧為盈，被視為破局樣本。然而僅一年后，2025年上半年巨虧5.44億元，凈利潤(rùn)同比下滑高達(dá)3180.5%，顯示出依賴單一品類應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的風(fēng)險(xiǎn)極高。

味知香作為“預(yù)制菜第一股”，困境出現(xiàn)得更早。2024年上半年?duì)I收和凈利潤(rùn)分別下降21.53%和43.37%，C端加盟店單店年毛利僅約5萬元，盈利能力不足。進(jìn)入2025年，其凈利潤(rùn)依然同比下滑24.5%，表明盈利問題仍未緩解。

三全食品、惠發(fā)食品、海欣食品等企業(yè)同樣面臨下行壓力。三全食品2025年上半年凈利潤(rùn)下降6%；惠發(fā)食品營(yíng)收下滑17.75%，其中中式菜肴品類下滑超過20%；海欣食品營(yíng)收下滑15.18%，速凍菜肴制品銷量下降超30%。除宏觀環(huán)境影響外，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、渠道費(fèi)用攀升、消費(fèi)者偏好變化等結(jié)構(gòu)性因素也在持續(xù)發(fā)揮作用。

兩份半年報(bào)勾勒出陡峭的利潤(rùn)下滑曲線。安井食品在回復(fù)投資者時(shí)直言，因行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，公司適度加大促銷力度以鞏固市場(chǎng)地位、提升市場(chǎng)份額。

兩端夾擊：B端內(nèi)卷加劇，C端信任難建

預(yù)制菜行業(yè)的量?jī)r(jià)困局，是結(jié)構(gòu)性矛盾集中爆發(fā)。隨著越來越多的企業(yè)涌入這一賽道，供需關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn)，行業(yè)從增量競(jìng)爭(zhēng)快速進(jìn)入存量洗牌階段。

B端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)在過去一年愈發(fā)激烈。天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至2025年初，國內(nèi)存續(xù)的預(yù)制菜相關(guān)企業(yè)超6.8萬家，2024年新增注冊(cè)企業(yè)近1.1萬家，環(huán)比增長(zhǎng)達(dá)135%，數(shù)量創(chuàng)下歷史新高。大量新進(jìn)入者加劇價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，使得本已微利的行業(yè)雪上加霜。

B端銷售額占比超過70%，下游餐飲業(yè)經(jīng)營(yíng)波動(dòng)直接影響上游業(yè)績(jī)。例如，海底撈2025年上半年?duì)I收下降7%，對(duì)供應(yīng)商的采購量同步下降。很多中小餐飲品牌為控制成本，紛紛自建中央廚房或?qū)で蟾蛢r(jià)替代，進(jìn)一步壓縮預(yù)制菜企業(yè)的利潤(rùn)空間。

壯壯酒館創(chuàng)始人賈鈺坤在接受財(cái)新網(wǎng)采訪時(shí)表示，預(yù)制菜是餐飲連鎖標(biāo)準(zhǔn)化的必經(jīng)之路，但如今連鎖餐飲增速放緩，B端競(jìng)爭(zhēng)反而加劇，導(dǎo)致上游議價(jià)空間被壓縮。

C端市場(chǎng)的信任問題則在羅永浩事件中被徹底引爆。羅永浩指責(zé)西貝“幾乎全是預(yù)制菜，太惡心了”，引發(fā)廣泛討論。一位消費(fèi)者的評(píng)論直言：“預(yù)制菜沒錯(cuò)，但花高價(jià)吃預(yù)制菜就不值。”這種被欺騙感疊加此前食品安全事件，讓消費(fèi)者對(duì)“高價(jià)預(yù)制菜”充滿抵觸。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬曾總結(jié)：“政策端在推動(dòng)，資本端在賦能，產(chǎn)業(yè)端在加碼，但消費(fèi)端不認(rèn)賬?！鄙缃幻襟w上，自制“冷凍菜”的社群不斷擴(kuò)大，用戶反饋“市售預(yù)制菜貴、上新慢、容易吃膩”，直接用腳投票。C端市場(chǎng)教育尚未完成就遭遇信任危機(jī)，成為行業(yè)發(fā)展的最大障礙。

預(yù)制菜走向分化，透明化成破局關(guān)鍵

在利潤(rùn)率集體承壓的背景下，部分企業(yè)通過出口、提效和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型尋找突破口。行業(yè)洗牌加速，企業(yè)戰(zhàn)略出現(xiàn)明顯分化，有的專注高端定制，有的押注海外市場(chǎng)，還有的嘗試業(yè)態(tài)創(chuàng)新，探索新模式破局。

春雪食品2025年上半年出口量大增25%，其中對(duì)歐出口暴增94%；圣農(nóng)發(fā)展深加工肉制品銷量增長(zhǎng)13.21%，其子公司鳳祥食品是肯德基、麥當(dāng)勞等國際品牌的供應(yīng)商，穩(wěn)定貢獻(xiàn)利潤(rùn)。9月9日，惠發(fā)食品與印尼金光集團(tuán)進(jìn)行簽約，達(dá)成全面戰(zhàn)略合作。出海正在成為部分企業(yè)擺脫國內(nèi)紅海競(jìng)爭(zhēng)的重要路徑。

在生產(chǎn)端，恒興水產(chǎn)引入AI視覺分揀系統(tǒng)，將魚片合格率提升至99.5%，人工成本下降40%，用技術(shù)建立壁壘。越來越多的企業(yè)開始推進(jìn)數(shù)字化改造，通過智能化設(shè)備降低對(duì)人工的依賴，提升產(chǎn)品一致性和產(chǎn)出效率。

業(yè)務(wù)模式方面，鍋圈食品暫?！叭f店計(jì)劃”，推出農(nóng)貿(mào)店新業(yè)態(tài)“肴肴領(lǐng)鮮”，探索新的增長(zhǎng)點(diǎn)。安井食品將“火山石烤腸”上升到戰(zhàn)略高度，尋找第二增長(zhǎng)曲線。巴比食品計(jì)劃下半年推出年菜禮盒，拓展節(jié)日市場(chǎng)。從產(chǎn)品創(chuàng)新到渠道變革，企業(yè)正多維度嘗試突破增長(zhǎng)瓶頸。

行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的完善同樣重要。2024年3月，六部門聯(lián)合發(fā)文為預(yù)制菜“正名”，明確不得添加防腐劑；2025年2月新版《食品添加劑使用標(biāo)準(zhǔn)》落地，抬高行業(yè)準(zhǔn)入門檻。這些政策一方面規(guī)范市場(chǎng)，另一方面也提高了企業(yè)的合規(guī)成本，加速劣質(zhì)產(chǎn)能出清。

羅永浩呼吁的“強(qiáng)制標(biāo)注預(yù)制菜”再次把消費(fèi)者知情權(quán)推上臺(tái)前，業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，預(yù)制菜行業(yè)已從“擴(kuò)規(guī)?！边M(jìn)入“拼內(nèi)功”階段。無論是訴諸法律的西貝，還是懸賞征證的羅永浩，最終都在倒逼行業(yè)透明化。只有用公開、可驗(yàn)證的數(shù)據(jù)重建消費(fèi)者信任，行業(yè)才能走出“寒冬”，進(jìn)入新一輪健康增長(zhǎng)。未來能夠勝出的企業(yè)，不僅要具備供應(yīng)鏈效率和成本控制能力，還需要在消費(fèi)者溝通和品牌信任建設(shè)上找到新路徑。

來源：新黃河